9月2日，中国上市公司协会发布《中国上市公司2025年半年度经营业绩报告》（下称《业绩报告》），其中指出，我国上市公司呈现产业结构持续优化、内生动能基础稳步夯实、科技叙事主线越发鲜明、新质生产力加速成长等特点。
“科技叙事主线越发鲜明”，这在我国企业高质量发展方面成为一个重要“主线”。
《业绩报告》的数据显示：上半年全市场研发投入超8100亿元，同比增3.27%，增速较去年同期提升近2个百分点；整体研发强度为2.33%，同比小幅提升。其中创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%、4.63%，我国企业的科技属性进一步凸显。
我国股票市场近日创出了10年来的高点，在这一波行情中，科技股起到了重要的引领作用。
科技股表现活跃，一方面来自实际业绩的增长，另一方面来自大家对科技股未来前景的良好预期。就前者来说，《业绩报告》显示，多家科技类上市公司盈利明显增长；就后者来说，科技股中蕴藏着“黑马”，先进科技成果一旦成熟量产就会带来巨大的想象空间和实际效益。
科技股表现活跃是一个好现象，也提示上市公司尤其要加大研发投入力度。在高质量发展的大环境下，并没有传统行业和科技企业的严格区分，研发和创新对于企业而言都是重要的，能够不断增强上市公司发展动能。
首先，上市公司研发强度还有很大的提升空间。
今年上半年，全市场研发强度为2.33%，而其中创业板295家公司研发强度大于10%，105家公司研发强度大于20%；科创板研发投入再创新高，累计投入超780亿元，同比增长约10%。
可见在科技股研发投入一马当先的情况下，其他行业与之相比还有着较大的差距和提升空间。随着人工智能等新技术的运用，传统行业也有可能焕发技术新春，增大研发投入也可以实现“价值重估”，给企业带来新的活力。
其次，持续加大研发投入要拓展渠道。
从《业绩报告》看，有些上市公司研发投入增长很快，但效率和效益并不高。解决这个问题，除了加强研发之外，还应该注重并购和联合。
当前，在上市公司并购重组中，核心技术正逐渐成为企业竞逐的关键资源。今年年内已有21单并购重组项目的交易标的，涉及知识产权、专利、专业技术等核心领域。这体现了上市公司正积极围绕产业整合、提升关键技术水平等开展并购，增强产业链综合竞争力。
如果说并购重组是资本在起基础性作用，那么联合就是资本和人力等资源效益最大化的有效渠道。
虽然上市公司具有很强的市场化特征，但存在研发方向和市场需求脱节的问题。一方面，不少科研项目只停留在技术可行上，却忽略了市场需要；另一方面，缺乏专业的成果转化团队，难以打通从实验室到生产线的“最后一公里”。
这就需要在上市公司中进一步形成产学研的充分结合。“学”和“研”，可以提供高层次的人员资源，“产”可以为研究成果提供落地。
其三，成果最终要在公司业绩上体现出来。
即使是科技股方面，也面临着业绩分化的现象。有的企业业绩明显提升，有的企业则还在亏损中挣扎。
此轮行情的“明星企业”寒武纪于上月底发布公告：公司股价涨幅超过大部分同行业公司股价涨幅且显著高于科创综指、科创50、上证综指等相关指数涨幅，股票价格存在脱离当前基本面的风险，投资者参与交易可能面临较大风险。
这种提示“高处不胜寒”的公告，说明了业绩对于公司股价的重要性。在市场环境下，盈利是检验上市公司质地的真正试金石。
总之，科技创新、产业创新和资本市场发展相辅相成、相互成就，促进三者更好地良性循环，是当前和今后资本市场改革创新的重要主线，也是资本市场高质量发展的必由之路。而在其中，“科技叙事主线”发挥着越来越重要的作用。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
一财评论员
一财社论 相关阅读
寒武纪大跌近15%，跟这个原因有关？寒武纪在科创50指数中的权重为14.88%，已超过科创板系列指数设置10%的个股权重上限，9月12日收市后或将面临被动下调权重。
726 昨天 18:35
寒武纪股价跌破1200元/股截至发稿，该股跌近15%。
119 昨天 14:18
寒武纪艰难保住红盘，大量科技股出现暴跌创业板指半日跌近3%，算力硬件股领跌。
184 09-02 11:47
科技股大涨：AI给经济注入硬核燃料科技股的崛起某种程度上是中国科技行业进步的缩影。
6 260 09-01 13:07
解读华为2025半年报：研发创下新高，利润为什么减少了未来三年，华为称要与经济规律逆周期，加大战略纵深投入。
880 08-29 23:08 一财最热 点击关闭睿迎网配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
